USD sẽ về đâu?

E-mail | Bản in | Lưu xem sau

Các chuyên gia chiến lược tiền tệ tại Brown Brothers Harriman tuyên bố thời kỳ sụt giảm liên tiếp của USD đã chấm dứt. Nhiều chuyên gia hiện nay cũng đặt kỳ vọng rất lớn vào khả năng USD sẽ tiếp tục tăng giá và chắc chắn là kinh tế Mỹ sẽ không đi vào suy thoái.

Tuy nhiên, đa số các chiến lược gia đều đồng ý rằng, sự phục hồi của đồng USD trong thời gian gần đây không cho thấy sự phục hồi của kinh tế Mỹ. Ngược lại, nó phải ánh đà suy thoái của kinh tế toàn cầu, nhất là khu vực Châu Âu. Theo ECB, nguy cơ kinh tế lục địa già đi xuống đã rõ ràng, cả Ý và Đức đều đã có dấu hiệu suy yếu. Hầu hết các nhà phân tích đều cho rằng, sự phục hồi của đồng USD có nguyên nhân từ nhà đầu tư ngắn hạn chứ không phải dài hạn - người chưa hề thay đổi dự đoán về tương lai của đồng USD. Việc giá dầu và hàng hóa đi xuống thời gian gần đây cũng đóng vai trò quan trọng trong việc khiến USD tăng giá bởi hàng hóa thường được định giá bằng USD. Theo ông Ihab Salib - một chuyên gia quản lý đầu tư của Federated Investorscũng, không có mối liên hệ trực tiếp nào giữa sự tăng giá của USD và đi xuống của giá hàng hóa. Giá hàng hóa giảm do tăng trưởng kinh tế giảm trên toàn thế giới.

Thời hoàng kim, sức tiêu dùng nội địa tại Mỹ rất lớn. Đây là một trong những động lực chính giúp cho nền kinh tế khổng lồ này tăng trưởng. Khi cuộc khủng hoảng tín dụng và nhà đất bùng phát, giá tiêu dùng tăng lên, nhiều người dân Mỹ lâm vào cảnh nợ nần đã buộc họ phải tiết giảm mọi chi tiêu. Cho đến nay, cho dù đồng USD đang hồi phục trở lại, nhưng cuộc khủng hoảng tín dụng và Bất động sản chưa có dấu hiệu dừng lại. Theo FED, tình hình hiện nay của thị trường nhà đất và giá năng lượng cao sẽ còn tiếp tục ám ảnh kinh tế thế giới vài quý nữa và lạm phát sẽ dịu dần trong 18 tháng. Điều này cho thấy, sự phục hồi của đồng USD không dựa vào sức tiêu thụ nội địa mà dựa vào xuất khẩu và du lịch – những lĩnh vực được lợi nhất do đồng USD yếu đi trong thời gian dài vừa qua.

Sự tăng giá gần đây của USD là do thị trường kỳ vọng vào một mức đáy của lãi suất cơ bản tại Mỹ và khả năng tăng lãi suất của ECB, ông Alec Young - chuyên gia chiến lược tiền tệ tại Standard — Poor's nhận xét. Ngày 05/08, Ủy ban chính sách của FED đã chính thức thông báo duy trì mức lãi suất liên bang ở mức 2%. Hai ngày sau, Ngân hàng Trung ương châu Âu duy trì mức lãi suất chủ chốt ở mức 4,25%. Những chuyên gia chiến lược đầu tư dự báo động thái tiếp theo của FED sẽ là tăng lãi suất từ 2 lên 2,5%/năm vào khoảng tháng 11/2008. Khi đó, USD sẽ tăng giá so với các ngoại tệ mạnh khác. Niềm tin này càng được củng cố hơn khi Chủ tịch FED hiếm khi đưa ra bình luận nào về USD, tuy nhiên bình luận mới đây của ông vào ngày 03/06 cho thấy sự lo lắng của ông về tình trạng USD yếu khiến lạm phát tăng cao. Nó cho thấy đồng USD được sự hỗ trợ từ Bộ Tài Chính Mỹ và FED. Trong khi đó, ECB sẽ phải hạ lãi suất ít nhất 1 lần trong năm tới. Dự báo này là yếu tố trực tiếp đẩy Euro trượt dốc so với USD.

Mặt khác, nhiều người đang hy vọng vị tổng thống mới của nước Mỹ sẽ là ông Barack Obama sẽ đắc cử. Người Mỹ tại Anh, Pháp và Đức đều ủng hộ cho Obama, tỷ lệ ủng hộ cho ông này cao hơn rất nhiều so với đối thủ, ông John McCain. Do trong cuộc chạy đua vào nhà trắng, Obama đã khiến cho người ta tin tưởng ông sẽ giải quyết các vấn đề về kinh tế của nước Mỹ tốt hơn ông McCain. Vì thế, nếu Obama thắng, những khó khăn của nền kinh tế khổng lồ này có thể được tháo gỡ. Cùng với, những chính sách hạ giá năng lượng mà ứng vị cử viên Tổng thống Mỹ của Đảng Dân chủ này đưa ra đang được đánh giá là những thuận lợi cho đồng USD mạnh lên.

Tuy nhiên, nếu đúng như dự đoán, đồng USD sẽ mạnh lên, thì có nhiều khả năng giá vàng sẽ giảm xuống, do giá của mặt hàng kim loại quý này thường vận động ngược chiều với USD. Điều này có vẻ đúng trong diễn biến của thị trường trong thời gian gần đây.

(Theo DDDN)